傑夫東協百萬投資筆記

　中東北非局勢不穩，讓短期油價可能走揚，但中長期而言，法人表示，西德州原油價格再向上空間恐有限。

　現在是夏季用油高峰，以及中東北非局勢不穩，預估油價仍有表現空間。美國今年上半年原油產量增加近20％，不過，同時煉油廠的設備使用率攀高，使得西德州原油價格獲得強勁支撐，而美國以外的原油產量則受到干擾。

　北海原油產量今年以來因為停工與維修等因素減少10％；OPEC組織中的奈及利亞、安哥拉、利比亞、以及伊拉克等國家今年的原油產量也減少，中東北非地區的局勢持續不穩定，預期未來幾個月原油供給仍將受干擾而影響產出與出口。

　但中長線來看，未來若地緣政治風險降低，預期西德州原油價格再向上空間相對有限。

　非OPEC國家新增原油日產量持續增加中，明年就會到20年以來新高點，油價若要維持高檔，IEA預估，OPEC明年還需要再減產，若OPEC沒有減產，未來全球原油新增產能會持續增加。

　但也有法人認為，只要景氣持續轉佳，原油需求還是會逐年增加，油價還是會持續走高，天達資產管理預估，非OECD國家原油需求將維持每年3～3.5％的成長速度，OECD國家需求將每年成長0.5％，使全球原油需求年成長達1.2～1.5％。

　依國際能源署最新預估，2013年全球每日原油需求將成長79萬桶，其中非OECD國家每日需求成長128萬桶、OECD國家每日需求減少49萬桶，即便歐洲原油需求不振，仍無法扭轉全球原油需求逐年增加的趨勢。